"Андрей Кобяков, Михаил Хазин. Закат империи доллара и конец 'Pax Americana' " - читать интересную книгу автора

получения стабильных прибылей основным товаром "новой экономики" стала
продажа новых механизмов продажи продукции экономики традиционной. Как
следствие, основные инвестиции в "новую экономику" даются под новые
маркетинговые технологии на базе Интернета.
Это еще более усилило эффект влияния этих маркетинговых технологий и
присущих им эффектов на общую картину развития "новой экономики". Это хорошо
показывают межотраслевые балансы американской экономики, на которых хорошо
видно, что одновременно с отраслями, связанными с информационными
технологиями ("новая экономика" в узком смысле), в 90-е годы XX века быстро
росли и розничная, и оптовая торговля. В этом смысле, то есть с точки зрения
увеличения относительного веса отрасли в ВВП США, эти две отрасли имеет
смысл включить в "новую экономику".


"ГУБКА" ДЛЯ ИЗБЫТОЧНЫХ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ

Спецификой экономического развития США с начала прошлого века было
постоянное доминирование фондового рынка, который был фактически основным
регулятором основных экономических процессов. В результате торгуемые на
фондовом рынке ценные бумаги стали основой активов практически всех
финансовых институтов страны. В процессе роста рынка банки и другие
финансовые институты выпускали вторичные, третичные и следующей степени
ценные бумаги, которые требовали для обслуживания своего оборота
дополнительные объемы наличных денег. В свою очередь, излишки денежных
средств стимулировали рост фондового рынка, который, пропуская их через
себя, создавал фиктивные активы, уменьшающие текущее инфляционное давление
на рынок.
Таким образом, единственной областью, где продукция "новой экономики"
нашла реальных потребителей, стал финансовый сектор. Мощный симбиоз
финансовых и информационных технологий вывел ситуацию на новый уровень - и
потребовал закрепления получающихся доходов в "материальной" сфере. Как
следствие, с учетом описанного ниже механизма мультипликации, во многом
виртуальные потоки "новой экономики" после капитализации на фондовом рынке
создали колоссального объема актив, который стал финансовой базой и
гарантией тех инвестиций, которые были необходимы для ее дальнейшего
развития.
В случае незначительных экономических проблем этот механизм позволял их
сгладить, в случае серьезных - кризис можно было отсрочить, однако ценой его
существенного углубления.
Колоссальный рост капитализации предприятий "новой экономики" привел к
тому, что некоторые из них стали превышать по своей виртуальной стоимости
таких гигантов старой, как, например, General Motors. При этом реальной
прибыли эти компании не приносят, их рыночная стоимость была получена лишь
методом вычислений дисконтированных будущих потоков доходов и прибылей, то
есть она построена на потенциальных маркетинговых расчетах, которые
предполагают устойчивый рост на протяжении десятилетий. Для обоснования
этого предположения было даже профинансировано создание нового "направления"
в экономической теории, доказывающего, что развитые страны вышли на
бескризисный путь развития.
Однако поскольку исходная база этих активов достаточно сомнительна,